做好升息的准备

利率交易商押注,央行在疫情后的首次加息可能会被提前到明年年底。交易商指出,与疫苗有关的经济看涨,以及美国总统拜登计划推出超过2万亿美元的刺激计划。

据《澳洲金融评论报》报道,债券投资者现在怀疑央行行长菲利普·洛 (Philip Lowe) 将现金利率维持在 0.1% 的计划是否能坚持道 2024 年。利率期货显示,首次将现金利率上调至 0.25% 可能发生在 2022 年底,到 2023 年央行至少将利率提高至 0.5%。

政府债券支付的利率最近有所上升,促使投资者警告,在周一的抛售造成一些交易商巨额亏损之后,债券市场将出现 “极端 “和 “无序 ” 的动荡。

“债券市场的运作感觉上真的很无序,” ALTIUS 资产管理公司首席投资官比尔·波文登 (Bill Bovingdon) 告诉金融评论报。”央行对其收益率控制曲线的债券购买缺乏进一步行动,这有点吓到市场了。”

经济学家称,市场利率跳涨的原因是疫苗的全球推广、铁矿石和铜价强劲,以及经济从疫情限制中解放。

美国计划的 1.9 万亿美元 (2.4 万亿元) 的经济刺激计划也让人们对加快全球经济复苏充满希望。

“疫苗接种情况比想象中的要好,美国即将实行我们所见过的最大的财政刺激,”一位驻悉尼的市场策略师告诉金融评论报。”拜登财政刺激政策的规模有点不可思议,它将在即将重新开放国家和经济的同一时间到来。”

美国前财长萨默斯 (Larry Summers) 曾表示,刺激措施规模过大,有可能导致通胀飙升。现任财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)则否定了这一观点,指出美国劳动力市场和工资疲软。

在上调现金利率之前,央行希望看到实际通胀率可持续达到 2% 至 3%,工资增速大幅高于目前的状况。行长本月早些时候表示,央行预计这些条件 “最早要到 2024 年才能达到”。

当被问及 2024 年之前不升息有多现实时,洛告诉金融评论报,这是他的 “最佳猜测”,但 “不是承诺”。

央行周一在二级市场上买入了价值约 10 亿元的三年期政府债券,约为交易商预期的一半。

“央行周一做的事情比市场预期的要少,那么他们是否真的要维持这个立场呢?” 波文登说。

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