利率维持不变，但抵押贷款拖欠额上升
研究总监蒂姆-劳利斯（Tim Lawless）解读了今天的现金利率决定对房地产市场的意义。
自去年11月上调25个基点以来，6月份的现金利率一直保持在4.35%的水平，自2020年11月至2022年4月期间仅0.1%的历史低点以来，现金利率已上调了425个基点。 从更长远的角度来看，当前的现金利率设定比COVID前十年的平均水平2.56%高出1.8个百分点。
与 5 月份的会议相比，澳大利亚央行的立场似乎基本未变。 尽管在截至 3 月份的一年中，总体通胀率仍远高于目标区间的上限 3.6%，这主要是由于服务业的顽固高企，但澳大利亚央行已明确表示，家庭支出已经回落，随着劳动力条件的逐渐宽松，工资增长正在放缓，而且已经出现了一些生产率提高的迹象。
然而，澳大利亚央行指出，一些 “上行 “通胀风险依然存在，并强调尽管联邦和各州的能源退税暂时减轻了通胀压力，但近期的预算结果可能会影响需求。 澳大利亚央行呼吁，如果通胀要继续下降，生产率增长需要进一步改善。
经济学家的共识是，加息已经结束，澳大利亚央行的下一步行动将是降息，但时间非常不确定。 根据澳大利亚证券交易所（ASX）现金利率期货，金融市场已将降息时间从 2025 年年中左右提前至明年 3 月。同时，四大银行的经济部门中有三家预测 2024 年 11 月降息 25 个基点。
虽然现金利率已经上升了 425 个基点，但可变抵押贷款利率却没有出现同样的升幅。 据估计，6 月份新自住型贷款的平均可变抵押贷款利率已升至 6.27%，比 4 月份上升了 386 个基点。 同样，新投资者贷款的平均可变抵押贷款利率也上升了 382 个基点，估计为 6.53%。相对于现金利率而言，可变抵押贷款利率的上升幅度较小，这反映出贷款机构之间的竞争加剧；毫无疑问，借款人正在四处寻找最佳利率。
住房市场似乎在某种程度上免受了利率上升的影响，CoreLogic 的住房价值指数在整个 6 月份持续上升，而综合资本日指数在本月的前 18 天内已经上升了 0.4%。澳大利亚央行特别指出，房价上涨会增加家庭财富，再加上可支配收入的增加，会支持家庭支出。
同样，房屋销售量高于一年前，也高于五年平均水平，这表明尽管存在高利率、生活成本压力、情绪低落和负担能力紧张等一系列不利因素，但购房者的需求始终强劲。
大多数借款人都在按时偿还按揭贷款，但澳大利亚抵押贷款管理局（APRA）3 月份季度的最新数据显示，按揭贷款拖欠额呈上升趋势，尽管基数较低，且仍低于《住房抵押贷款条例》生效前的水平。 抵押贷款拖欠（包括不良贷款和逾期 30-89 天未还款的借款人）占所有 ADI 房屋贷款的 1.6%。这比 2022 年 9 月季度的 1.0% 低点有所上升，但低于 2020 年 3 月 COVID 开始时的 1.8% 水平。
由于利率将维持在当前水平至少到今年年底，再加上劳动力市场条件逐渐放宽，大多数借款人的储蓄缓冲减少，抵押贷款拖欠可能会进一步上升。
