NAB 称现金利率会上调50个基点三次

该行的经济学家认为,央行将重复其二十年来最大的现金利率增长,不是一次,而是两次。

在澳大利央行上周决定将现金利率提高50个基点,从0.35%提高到0.85%之后,NAB重新评估了其预测。

这标志着自2000年2月以来现金利率的最大涨幅,而且是在5月份的25个基点之后,当时央行在大约一年半的时间里首次将利率从0.1%的历史低点上调。

NAB的竞争对手的经济学家预测,央行将在7月或8月重复提高50个基点。

但NAB在其展望中出现分歧,预测央行将在7月和8月两次重复这一举措,以急于使货币政策迅速正常化。

这将使现金利率达到1.85%,并在11月进一步提高25个基点,使其在今年年底达到2.1%。

“重要的是,董事会表示现在打算迅速撤回在疫情期间提供的特殊货币支持,”NAB经济学的研究报告指出。

“鉴于这种做法,昨天的50个基点的上升不太可能是一次性的,因为董事会寻求将利率水平转向接近2-2.5%的范围。”

该分析指出,央行行长Philip Lowe的货币政策声明称,”经济的弹性和较高的通胀率意味着…不再需要特别的支持”。

因此,NAB的经济学家认为,RBA董事会现在希望尽快将现金利率转向接近中间。此前,Lowe博士曾表示,中间利率将在2.5%左右。

预计7月份公布的6月份消费者价格指数(CPI)数据将出现高通胀率。

失业率也被认为将在未来几个月内降至4%以下,NAB团队认为这将给央行 “足够的弹药在8月的会议上连续第三次提高50个基点”。

“在四个月内对利率进行了如此快速的调整,这是自1990年代中期紧缩周期以来最快的一次,可能有必要暂停一下,以评估货币政策对家庭和企业的初步影响,以及通胀和全球经济的演变,”报告称。

然而,随着能源价格的持续飙升,NAB预计在10月份公布9月份的CPI数据时,将出现另一个强劲的通胀数据–预测调整后的平均CPI(不包括极端的价格上涨和下跌)将达到5%的年增长率。

因此,NAB预计澳大利亚央行将在11月加息25个基点来应对。

“虽然2.1%的现金利率仍然处于我们(和央行)估计的低端,但对利率的这种重大调整将大大影响进入2023年的经济,”报告说。

“目前家庭储蓄率可能会下降,最终,随着抵押贷款还款额的增加,消费增长将放缓。”

然而,NAB预测,从2023年开始,随着货币政策接近中性状态,加息的步伐将放缓。

预计明年还将有两次25个基点的加息,使利率达到2.6%,预计将保持在这一水平。

失业率被认为将保持在历史低位,而工资增长回升,供应方的压力预计将缓解,抑制通胀回到澳大利亚央行的2-3%的目标区间。

然而,市场已经为现金利率的更大变化做了定价,预计它将在2023年达到3.85%。

分析说:”虽然澳大利亚央行在很大程度上放弃了之前的承诺,即在工资增长接近3%之前不加息,但董事会可能需要有证据表明存在更长期的通胀挑战,才能将利率提高到中性以上,这将取决于高通胀率反馈到更高的工资增长和更高的中期通胀预期,”。

“这种情况是可能的,并可能看到利率上升到中性以上,但目前,我们只看到工资增长在2022年和2023年逐步回升,并预计通胀将在明年开始缓解。”

该说明由NAB集团首席经济学家Alan Oster、商业和机构银行的首席经济学家Ivan Colhoun、高级经济学家Gareth Spence和Brody Viney以及市场经济学家Tapas Strickland和Taylor Nugent撰写。

一些贷款机构已经采取行动,将央行的50个基点的利率上调转嫁到贷款人上,包括四大银行和一些非主要银行,如ING、Macquarie和Suncorp。

From Mortgage Business

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